La vendita era nell’aria, ma si vociferava di altri possibili acquirenti come il fondo di private equity Alto Partners. Invece la maggioranza di Aquardens è stata rilevata da Eurazeo, società d’investimento francese con 35,5 miliardi di euro di asset in gestione in Europa e che promuove il fondo Ezore.
Il parco termale oggetto del deal è in provincia di Verona, si sviluppa su una superficie di 110mila metri quadrati con 5.200 metri quadrati di lagune, e nel giro di qualche anno aprirà un hotel con un investimento di 50 milioni di euro, la cui costruzione inizierà l’anno prossimo. Inoltre, Aquardens risulta in pole position per redditività tra tutti i gruppi termali italiani, infatti secondo il ranking per ebitda margin del 2023 di Pambianco, Aquardens svetta in classifica con un valore percentuale dell’ebitda sul fatturato pari a 44,2 per cento.
Il valore del deal, secondo Milano Finanza, è pari a 110 milioni di euro. L’azienda comunica che il corrispettivo pattuito valorizza l’elevata marginalità, che Aquardens ha saputo raggiungere sulla base dei multipli di mercato del settore termale. Aggiunge inoltre che adesso sono stati firmati i patti preliminari di compravendita tra gli azionisti di Aquardens ed Eurazeo, mentre il closing è previsto entro fine maggio ed Ezore acquisirà al closing un pacchetto azionario complessivo superiore al 90% del capitale sociale.
Questa transazione segna il primo investimento del fondo Ezore, lanciato dal team Real Estate di Eurazeo a dicembre 2024. I componenti della famiglia Zuliani conserveranno le attuali responsabilità, in particolare l’AD Flavio Zuliani che rimarrà alla guida, reinvestendo parte del ricavato della loro attuale dismissione azionaria, nell’ottica di un percorso di crescita condiviso. La famiglia mantiene quindi il 10% del capitale.
L’AD così commenta la vendita della società: “Con oggi finisce un primo tempo, dove imprenditori del territorio hanno assieme fortemente creduto in una iniziativa unica nel termalismo italiano, e diamo inizio al secondo tempo che vedrà Aquardens tra i player internazionali del settore del turismo termale”.
In programma entro l’anno la costruzione della sauna più grande del mondo, con un investimento di quattro milioni di euro, che ospiterà spettacoli e show, avrà innovative aree relax e un’offerta ristorativa dedicata gourmet.
Eurazeo ha tra i suoi impegni quello di decarbonizzare l’asset, garantire un uso responsabile dell’acqua e migliorare tutti i profili Esg, in linea con le ambizioni O+ di Eurazeo.
